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環保產業融資租賃的現狀、優勢與制約

2016年09月19日

 

中國環保產業中90%以上為中小企業,市場集中度非常低,融資模式較為單一,盈利能力也偏弱。環保行業面臨著前期投入大、回報周期長、投資收益低等共性問題,同時BOT和EMC等新興商業模式又難以獲得傳統信貸認同。在中小企業為主、資金短缺、融資需求大的大背景下,融資租賃也隨著環保產業投資大幕的拉開逐漸進入環保領域。


融資租賃在環保產業的應用現狀
中國環保產業中90%以上為中小企業,市場集中度非常低,融資模式較為單一,盈利能力也偏弱?!笆濉逼陂g,我國環保投資超5萬億元,年均投資額超過1萬億元;若以項目中環保設備占比20%估算,每年環保裝備投資約2000億元。環保行業面臨著前期投入大、回報周期長、投資收益低等共性問題,同時BOT和EMC等新興商業模式又難以獲得傳統信貸認同。在中小企業為主、資金短缺、融資需求大的大背景下,融資租賃也隨著環保產業投資大幕的拉開逐漸進入環保領域。
目前,目前眾多融資租賃公司業務逐漸向節能環保領域拓展。
融資租賃業務開展的優勢
與傳統的信貸相比,融資租賃的優勢主要體現在以下幾方面。
一是融資租賃形式靈活,能夠緩解企業的現金流壓力,解決資本金問題。在環保項目建設過程中,融資租賃可以為BOT項目提供資金支持。BOT項目建設初期需要大量資金購買設備,但無法產生穩定的現金流,銀行對于特許經營權作為質押品的認可度不高,因而較難獲得貸款。融資租賃模式更關注未來項目的現金流,形式靈活,因而BOT項目更易在建設初期通過融資租賃獲得融資,加快項目進度。例如,中建投租賃在2013年為某大型節能環保集團設計直租方案,為其擬采購的環保設備提供90%的融資,助力其在相關領域快速發展業務。
二是融資租賃可以實現更高比例的融資額。售后回租模式可以最大限度按照設備凈值給予環保企業融資。
三是融資租賃融資期限更長。銀行流動資金的周期一般較短,為6-12個月。而融資租賃的融資周期較靈活,租期與租金可根據承租人的財務狀況靈活安排,期限多為3-5年,甚至可達8年。

融資租賃業務面臨的制約性因素
融資租賃在環保領域開展業務也面臨一定的制約。
一是環保行業盈利能力偏弱,行業投資回報率平均約為10%,融資租賃7%~9%的融資成本對于環保企業而言依然偏高。
二是環保行業的集中度很低,呈現出“數量多、規模小”的特征,符合租賃公司準入條件的企業數量相對較少,目前環保領域的融資租賃業務主要在上市公司或者上市公司做擔保的子公司中開展。
三是環保項目多屬于市政公用領域,不同地方政府的財政支付能力也是租賃公司重點考慮的問題。
四是BOT項目合同中往往有對投資運營單位的資產限制性條款,在進行融資租賃時需要得到政府的同意,有時會因為政府不愿意出具同意書導致項目失敗。

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